【文/观察者网 王恺雯】
面对中国在铜冶炼和精炼上的主导地位，美国试图通过关税及工业政策复兴国内铜产业。然而，分析人士却认为，“关税大棒”无法在短期内逼出本土产能，反而会因政策频繁变动吓退长期投资，甚至是对美国铜密集型行业的“反向割肉”。
香港《南华早报》6月24日报道，在美国与中国争夺人工智能、能源及其他战略领域主导权之际，在供应链更深处，一场稍低调却同样重要的较量正在展开，那就是争夺铜资源的竞赛。
这种看似普通的金属，已经成为21世纪最为重要的大宗商品之一，它不仅为支持人工智能的服务器、系统和冷却基础设施提供动力，还是电动汽车电池以及现代武器制导电子设备的关键材料。
这种日益增长的重要性可能加剧地缘政治紧张局势。去年2月，美国总统特朗普签署了一项行政命令，指示美国商务部长卢特尼克根据1962年《贸易扩展法》第232条对铜进口展开调查，评估其是否对美国经济和国家安全构成威胁，此举旨在重建国内铜生产并减少对进口的依赖。
预计卢特尼克将于今年6月30日前向白宫提交一份最新的市场评估报告。该报告将包括对是否有必要对精炼铜进口征收新关税的最新评估。在去年的类似报告中，卢特尼克曾建议自2027年1月1日起对精炼铜征收15%的进口关税，并在一年后提高到30%。
美国已经自去年8月1日起，对进口的铜半成品和铜含量高的衍生品统一征收50%的关税。如果新关税获得批准，将叠加在现有的50%关税的基础之上。
当地时间2026年3月6日，美国亚利桑那州萨瓦里塔，阿萨科公司使命矿场综合体的一处露天铜矿 视觉中国
“单一外国生产商主导着全球铜冶炼和精炼，控制着全球50%以上的冶炼产能，并拥有全球前五大精炼设施中的四家。”白宫在2025年2月的行政命令中写道。这一表述在后来的其他命令中被反复提及。虽然白宫从未指明是哪个国家，但只有一个国家符合这一特征——中国。
“特朗普政府对中国在铜精炼和冶炼领域的支配地位感到担忧，”美国威拉姆特大学经济学教授梁燕（Liang Yan）表示，“因此，关税旨在减少精炼铜和铜密集型衍生产品的进口，但不包括铜原料，以提高其国内生产能力。”
她指出，虽然2025年中国只供应了美国约20%的进口铜，但中国控制着全球52%以上的铜精炼和冶炼产能，且自2000年以来，全球铜冶炼产能约四分之三的增长都由中国贡献。这增加了美国在供应链上的脆弱性，对于一个曾经主导全球铜业的国家来说，可谓风水轮流转。
一个世纪前，密歇根州、亚利桑那州和犹他州的矿山推动了美国的工业增长、电气化和战时制造业。当时，美国的铜冶炼厂和精炼厂位居世界最先进之列。
如今，这些优势已不复存在。梁燕表示，随着加工能力转向海外，美国还在运营中的铜冶炼厂数量已从16家降至2家。
中国则用了20年时间在全球供应链中占据了更稳固的位置。中国曾严重依赖进口铜精矿，但通过大力投资资源丰富的国家，同时稳步扩大国内冶炼和精炼能力，已经成为全球最大的精炼铜生产国。与此同时，中国还通过海外投资、融资、矿企出海等战略，构建了一个由矿山、加工设施和供应路线组成的全球网络。
总部位于波兰的金属运营商AC Steel今年6月发布的一份报告显示，中国与刚果民主共和国（简称刚果（金））贡献了全球约60%的精炼铜产量，今年一季度两国产量合计增加9%，而世界其他地区则萎缩了1.4%。
《南华早报》指出，为挑战中国的主导地位，特朗普政府试图将工业政策与保护主义措施相结合，以减少对外部资源的依赖并鼓励国内投资。
对新关税的预期已经给全球市场带来了冲击。高盛在本月早些时候发布的一份报告中表示，如果华盛顿拟议的关税生效，2026年下半年铜价可能会飙升至每吨14000美元以上，从而引发美国买家的又一轮囤货潮。
目前，伦敦金属交易所的现货铜交易价格约为每吨13650美元。
特朗普政府试图用关税刺激国内企业投资铜冶炼与加工产能，但在梁燕看来，不断变动的关税政策给企业带来的不确定性，反而阻碍了长期投资。
“关税能否奏效，实际上取决于它们是否只是更广泛工业政策的一部分。关税可以在有限的时间内提供一些喘息空间，但它们并不会自动扩大美国国内产量。”梁燕说。
眼下，美国的政策制定者似乎意识到了这一困境，对国内铜生产的激励措施已经加大。今年以来，包括亚利桑那州的Resolution Copper、Copper World和White Pine North在内的重大项目获得了监管批准、融资承诺或战略投资。
但梁燕指出，漫长的许可审批流程仍然是一个主要制约因素。根据美国国会的数据，美国采矿和冶炼项目平均需要19.1年才能投产。而根据标普全球市场财智的数据，全球铜矿的平均投产时间为16.2年。
相比之下，中国已经将铜视作关键资源长达十年之久，在2016年的《全国矿产资源规划（2016—2020年）》正式将铜列为战略性矿产，而美国直到2025年才将铜加入其关键矿物清单，使其有资格获得联邦资金、研究支持和简化许可。
“当前美国政策给人的印象是被动而非主动，通常由短期贸易争端驱动，而不是对铜在能源转型中作用的长期愿景。”世界资源研究所（WRI）波尔斯基能源中心能源矿产与循环经理卢克·巴伦尼（Luke Balleny）说。
“这意味着在没有清晰路线图的情况下，企业在投资新冶炼厂、回收设施或长期勘探时会犹豫不决。”巴伦尼在去年的一份报告中写道，“或许最根本的问题在于美国缺乏连贯的铜业战略。与中国在一个统一的框架下协调采矿、精炼、回收和贸易不同，美国（的政策）仍然是支离破碎的。”
为了缓解国内的瓶颈，华盛顿正越来越多地转向与赞比亚、刚果（金）等国的关键矿产伙伴关系和投资倡议，试图减少对中国铜加工能力的依赖。
就在特朗普想让美国铜业“再次伟大”之际，全球市场却正进入一个铜供应紧缺的时期。去年9月，全球第二大铜矿印尼格拉斯伯格铜矿因泥石流事故导致生产中断，全球铜产量增长主要来源之一的刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿也遭遇挫折，给铜产量复苏的前景蒙上阴影。
高盛已将全球铜市场全面复苏的时间点推迟至2028年。本月早些时候，高盛将2026年全球铜供应预测下调了35万吨，相当于全球总供应量的约1.5%。
与此同时，数量日益增加的AI数据中心正在重塑需求。标普全球估计，仅AI数据中心的铜需求就将从2025年的110万吨飙升至2040年的250万吨。
鉴于关键矿产在产业战略和地缘政治竞争中的核心地位，铜供应趋紧和需求上升，让华盛顿愈发焦虑。
不过，荣鼎集团中国业务高级研究分析师罗根·奎因（Rogan Quinn）认为，相较于稀土，精炼铜是一种在全球交易的大宗商品，供应链分布更广泛，供应商基础也更广泛，通常会流向出价最高的市场。
“在过去12个月里，纽约商品交易所的溢价表明，只要你付钱，铜就会来。”奎因说。但他同时指出，美国自身政策对下游铜密集型产业构成的威胁，远比中国的精炼产能更大。
奎因表示，预计美国在未来至少5到10年内仍将是精炼铜的净进口国，这意味着如果引入新的贸易壁垒，美国国内产业将持续暴露在高成本之下。
“如果美国对进口精炼铜征税，这实际上是在向数据中心、可再生能源、电网和其他铜密集型产业直接征税。”他补充道。
巴伦尼认为，美国能否成功重建国内铜加工产能，最终将取决于华盛顿愿意提供多少支持，因为仅靠私人资本不太可能提供所需的投资规模。
嘉汇优配提示：文章来自网络，不代表本站观点。
